Investicijsko srebro je hkrati plemenita kovina in industrijska surovina, zato je praviloma bolj volatilno kot zlato. Njegovo gibanje poganjata industrijsko povpraševanje (npr. elektrifikacija, omrežja, elektronika, fotovoltaika) in naložbeni sentiment. Pri naložbi v srebro so zato ključnega pomena realna pričakovanja, postopnost ter razumevanje stroškov (premije, morebitni DDV, hramba in odkup).

Če je zlato v 2025 pritegnilo pozornost, je srebro naredilo preboj. Po nekaterih podatkih je srebro v 2025 zraslo približno 150 - 160 %. Takšni premiki so magnet za radovednost in hkrati razlog, zakaj srebro pri mnogih sproži napačna pričakovanja. Ko nekaj tako hitro zraste, je skušnjava, da bi ga obravnavali kot naslednjo priložnost, velika. A investicijsko srebro je posebna kategorija: zna nagraditi potrpežljivost, hkrati pa brez opozorila testira živce.

Pri zlatu je glavna vloga pogosto bolj finančna (hranilec vrednosti, razpršitev). Pri srebru pa kupujete dvojno zgodbo:

1. Industrijsko rabo – omrežja, elektrifikacija, elektronika, fotovoltaika (PV) in širša energetska infrastruktura. 
2. Naložbeno komponento – povpraševanje vlagateljev, ki se pogosto krepi v obdobjih negotovosti, sprememb obrestnih mer ali ko se sentiment na trgu hitro spremeni.

Ta dvojnost je razlog, da se cena srebra obnaša drugače: včasih sledi gibanju zlata, včasih pa hitreje upade, ker se industrijski cikli ohladijo ali pa se preusmerijo naložbeni tokovi.

V praksi se pri naložbi v srebro pogosto zgodi, da vlagatelj spremlja samo graf gibanja, ne pa tudi uporabe kovine. A industrijska komponenta je pri srebru preveč pomembna, da bi jo ignorirali.

Pri rekordnem industrijskem povpraševanju so značilni nekateri strukturni trendi: naložbe v omrežno infrastrukturo, elektrifikacijo, aplikacije povezane s fotovoltaiko ter porast elektronike, ki jo pospešujejo tudi z AI povezani končni proizvodi. To pomeni, da ima srebro poleg naložbene plati tudi realno uporabo, vezano na cikle in industrijsko povpraševanje, ki lahko podpira ceno, vendar nanjo vplivajo tudi naložbeni tokovi, vrednost USD, obrestne mere in sentiment.

Najbolj uporaben vidik naložbe v srebro je, da investicijsko srebro umestimo v eno od dveh vlog (ali kombinacijo obeh):

Vloga A: dodatek za diverzifikacijo in potencial rasti

Srebro je pogosto bolj agresiven del plemenitih kovin. Zato ga vlagatelji pogosto obravnavajo kot dopolnilo zlatu, ne kot zamenjavo. Tak pristop pomaga ohraniti ravnotežje: zlato bolj stabilizira, srebro pa lahko doda dinamičnost, z zavedanjem večjih nihanj.

Vloga B: tematska izpostavljenost industrijskim trendom

Če verjamete v dolgoročne industrijske trende (elektrifikacija, omrežja, elektronika, fotovoltaika), je investicijsko srebro lahko način, da to zajamete znotraj plemenitih kovin. Pri tem je ključno, da sprejmete razgibanost, zato so časovni horizont, disciplina in obvladovanje tveganja pomembnejši od ugibanja vrha in dna.

Fizično investicijsko srebro: stroški, DDV in likvidnost

Pri plemenitih kovinah stroški niso detajl, ampak del donosa. V EU obstaja posebna ureditev za investicijsko zlato (npr. davčna obravnava z oprostitvami v okviru posebne sheme). Pri fizičnem srebru pa se v praksi pogosto pojavi DDV, zato je še pomembneje razumeti:

• kolikšen je razpon med nakupno in prodajno ceno,
• kakšna je politika odkupa (hitrost, pogoji, odbitki),
• kakšne so možnosti in stroški hrambe.

Pri naložbi v srebro se stroški hitreje poznajo in jih je smiselno upoštevati že na začetku.

• Ali veste, da je investicijsko srebro bolj volatilno?
• Ali kupujete postopno (npr. mesečno/kvartalno) namesto impulzivno?
• Ali ste preverili stroške: premije, morebitni DDV, hramba, pogoji odkupa?
• Ali imate jasen cilj: diverzifikacija, tematska izpostavljenost ali oboje?
• Želite srebrne palice ali srebrne kovance (likvidnost, prepoznavnost, premije)?

Skupaj lahko opredelimo, kako investicijsko srebro vključiti v portfelj postopno ter stroškovno pregledno.